汽车及汽车零部件行业研究周报：欧美市场高景气持续，看好板块反弹机会|播资讯

(相关资料图)

（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究周报：欧美市场高景气持续，看好板块反弹机会》研报附件原文摘录）

本周行业重要变化：
1）5月5日，氢氧化锂报价21.50万元/吨，较上周下降2.27%；碳酸锂报价19.45万元/吨，较上周上升1.57%。
2）终端：4月1-30日，乘用车批售178.3万，同/环比+87%/-10%。累计批售684.5万辆，同比+7%。电车批售60万辆，同/环比+105%/-4%。累计批售209.7万辆，同比+42%。
本周核心观点：
终端：1）海外：长期看汽车电动化趋势确定，电车成长性高。4月美国IRA法案细则实施，仅剩10款可获全额补贴，当月美国电车销售10.5万，同/环比+47%/+4%环比仍增，凸显电车市场竞争力。4月欧洲九国电车销售14.7万，同/环比+16%/-41%，均符合预期，碳减排下欧洲电动化空间丰厚。2）国内：4月车展&车企促销&地方促消费聚拢人气，市场活跃。初步统计4月乘用车批售178.3万，同/环比+87%/-10%；其中电车批售60万，同/环比+105%/-4%。
车企：海外车企Q1财报出炉成绩体现市场高景气。1）大众：Q1实现营收762亿欧元，同比+22%；税前利润64.5亿欧元，同比-23%，利润率8.5%符合公司预期。公司在美欧表现强势弥补在华市场缺口。2）宝马：Q1营收368亿欧元，同比+18.3%；税前利润51.3亿欧元，环比大涨58%，利润率13.9%。电动化&高端化促进公司利润向上。3）福特：营收415亿美元，同比+20%；净利17.8亿美元，去年同期为负，EBIT利润率8.1%。Q1公司财务表现强劲。龙头企业：1）特斯拉在五国范围内涨价，遏制观望情绪有望促进市场需求释放，看好短期内特斯拉订单/交付量提升。
2）恩捷股份公告股份回购，将全部用于股权激励或员工持股计划。公司Q2起经营反转，全年保持高增预期。盈利&成本护城河持续加强，无虞价格战，持续看好。3）祥鑫科技获超百亿元客户定点，有望超23年预期。公司瞄准车+储能2大战略方向，业绩有望持续超预期，重点推荐。
商用车：4月重卡销8万同比+83%看好市场复苏。4月重卡销量8万同比+83%，环比-31%；累计32.1万辆，同比+17%，符合我们的预期。1-4月社会生产生活、社会消费呈现弱恢复，重卡下游应用领域向好带动需求回升。5-6月国标切换将至有望带动销量上行。此外，五一假期强客流亦有力促进客运及旅游业恢复，看好下半年客车市场反弹。
投资建议：静待行业需求拐点，短期寻找结构性机会为主。我们认为，市场的悲观预期和股价跌幅已经有比较充分的释放，关注被错杀的板块龙头公司。选股上建议重点关注新（新技术）、龙（龙头公司及产业链）、替（国产替代）三大方向。电池：看好低成本龙头，0-1新技术建议关注芳纶涂覆、4680、钠离子、PET等方向；汽零：推荐长期成长最确定的特斯拉、比亚迪和国车供应链，重点推荐特斯拉供应链，重点关注东山精密等，国产替代方向关注国产化率低的主被动安全件，新技术方向关注空悬（23年渗透率加速增长，装机量YOY+180%）、微电机执行系统（智能化闭环必选配置）等。AI+汽车方向关注行业快鱼光庭信息。
本周重要行业事件
欧美国家4月销量出炉，大众、宝马、福特等欧美车企发布1Q23业绩，特斯拉在五国范围内涨价，恩捷股份公告股份回购，祥鑫科技获超百亿元客户定点，搭载比亚迪电池的MY于柏林投产，宇通客车公布4月产销快报
子行业推荐组合
详见后页正文。
风险提示
电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。

相关附件

关键词：