环球播报:“好日子”将至？！新年布局认准“守正出奇”

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2023年刚开局，市场就嗅到了一丝“牛来了”的气息。截至1月5日收盘，A股各个赛道全线发力，主要指数集体上涨。其中沪指突破半年线，创业板指涨2.76%创2个月最大单日升幅。从板块表现看，“吃药喝酒”行情再现，新能源赛道也表现强势。伴随牛市味道日益扩散，此前滞涨的大消费板块或将率先获益。实际上自去年11月以来，大消费板块便开始回暖，在申万31个行业指数中，食品饮料指数期间涨幅超32%，高居申万各行业指数之首。对于众多投资者而言，在冬去春来的关键时刻，选择怎样的基金产品和基金经理，为新年投资开个“好投”也成为焦点话题。

考虑到当前消费整体处于估值低位，此时借基入市，除了要注意传统的防守性能，更多要考虑进攻的犀利度。总体看来，如果在2020年以来这三年的牛熊转换中表现突出者，也有望为2023年潜伏消费板块提供有力的借鉴。

根据Wind数据，从近三年回报以及去年11月以来涨幅两个长短期指标筛选，嘉实基金大消费研究总监吴越管理的嘉实消费精选业绩表现突出。截至2023年1月5日，在近三年上证指数微涨2.32%、沪深300下跌4.26%的背景下，消费主题基金首尾差距超100个百分点，嘉实消费精选A近三年回报75.65%，在同期成立的消费主题基金中高居第二名；自去年11月以来也表现犀利，期间涨幅27.23%，而排名末尾的同类基金跌幅超过3%。

业绩分化的背后，实际上也折射出消费投资的逻辑已然发生变化。回想近两年囿于多种不确定性因素作用，消费赛道遭遇逆风局，让习惯“喝酒吃药”的消费基金经理普遍承压，但不走寻常路的消费战将却逆势突围。吴越就是一位守正出奇的实力派基金经理，一方面将消费作为基本盘来“守正”，另一方面强调“出奇”，用持续寻找黑马来增强整个组合的进攻属性。依托独特的投资方法论，吴越所管产品也取得了超额回报，嘉实消费精选同时斩获银河证券和晨星三年期五星评级。从估值看，吴越认为，大部分消费板块公司已经回调到比较底部区域，当前消费板块投资性价比显现。但投资者需要认清一点，消费不再是一个高举高打、躺赢制胜的行业。未来的消费一定要下沉到更细分的需求端，但很难框在一个具体行业。

对想要为新年开好“投”的投资者来说，不妨将专业的事交给专业的人来做，此时也是战略配置借基入市的良好窗口期。考虑到新基金轻装上阵，没有历史包袱，进可攻退可守：当市场上攻时，能够以更低成本快速积攒优质筹码；若市场调整反复，则可以发挥建仓期优势分批买入，在选择加仓时点时更加游刃有余。观察近期新基金发行节奏，不少精兵强将纷纷出马密集上新，一定程度上也彰显出对后市投资机会的看好。其中吴越担纲的新作嘉实优享生活混合型基金(A类017112，C类017113)目前也正在发行中，该基金聚焦泛消费和内需制造业，有望成为投资者新年布局的硬核装备。

相较于老产品嘉实消费精选，嘉实优享生活投资范围更为宽泛，除了包括食品饮料、家电旅游、航空、农业医药等在内的泛消费方向，还涉及科技、新能源、制造等内需制造业，主要投资跟国内双循环的内循环跟内需板块相关的制造业和科技股。这也与吴越的能力半径相契合。在深耕大消费赛道近十年后，吴越正带领嘉实大消费团队不断扩充能力圈，把自己更多的精力和资源放在非消费领域的内需板块。

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