出口难？5月进口环比增长8.5%，内需正在“发力”

周三，中国海关总署公布了今年5月份的进出口数据。在全球消费疲软的影响下，我国5月的出口收缩幅度大于预期，以美元计同比收缩了7.5%。这一降幅大于分析师预测的下降1.8%。

5月份的出口数据不及预期其实在预料之中。在疫情冲击以及加息的影响下，全球经济增长放缓，对中国商品的需求也大幅减少，尤其是美国等发达经济体。随着全球需求在下半年进一步走弱，今年剩余时间的出口可能会继续承压。

一些经济学家在年初就预测了今年的出口形势会十分严峻，由此提出建议，中国需要内需来带动经济增长。而根据周三的数据来看，虽然出口未达标，但进口表现好于预期，这是一个内需向好的征兆。

(资料图片仅供参考)

今年5月份，我国进口额达2176.9亿美元，同比下降4.5%，降幅较4月的7.9%大幅收窄，并且远好于分析师预期的下降8%。同时与出口2835亿美元相比，今年5月份合贸易顺差658.1亿美元。

经济学家指出，好于预期的进口数据表明，中国国内经济在疫情后的复苏仍在继续。

凯投宏观在一份研究报告中写道，考虑到与去年相比基数较低以及进口价格的变化，经季节性因素调整后，5月份的进口量实际环比增长8.5%，为一年多来的最快增速。“进口量升至18个月来的最高水平支持了我们此前的观点——复苏仍在正轨上。”

中国的出口在重新开放后出现增长，但5月份转为收缩/来源：FT

近几个月来，全球对中国出口产品的需求出现下降，尤其是欧美国家，反映了这些国家在加息之后的经济疲软。

今年5月，中国对美出口同比下降18.24%，这是连续第10个月下降。与此同时，对欧盟的出口也出现负增长，同比下降7.03%，此前两个月出现短暂回升。对东盟的出口在5月份也下降了15.92%，这在一定程度上是因为去年初RCEP生效后，上年同期我国对东盟出口基数较大。

不过上月中俄之间的贸易依旧保持强劲，中国对俄出口同比增长114.32%，进口增长了10.09%。

凯投宏观预计，随着大幅加息的影响在今年晚些时候渗透到发达经济体，中国的出口将进一步下降。但是，随着重新开放继续发挥作用，进口将在未来几个季度继续复苏。

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